刚刚过去的2024年，对卤味龙头上市公司绝味食品来说并不友好。在经历了业绩下滑、投资失利、信披违规遭监管警示等问题后，2024年底，其谋划了一年多的赴港上市计划也宣告终结，这也意味着企业出海寻增长、寻求资金支持的进程不得不按下了暂停键。

作为中国卤制品行业的龙头，绝味食品一度凭借强大的供应链和加盟体系在行业内遥遥领先，并于2017年登陆A股市场，成为卤制品行业的一张名片。

然而，近年来，这位行业“一哥”似乎陷入了增长困境：市值蒸发近500亿，半年关店近千家，营收持续下滑……种种表现让人不禁感叹，“卤味一哥”到底怎么了？

从“鸭脖大王”到“增长失速”

“明明可以抢的，还给了我一堆鸭脖。”

“这些卤味鸭货加在一起，可以买3—5只鸭子了。”

……

在社交平台上搜索绝味鸭脖，吐槽最多的就是产品价格贵。8块钱一个的鸭头、10块钱一根的鸭脖、46一斤的翅中、92一斤的鸭肠让不少网友直呼“爱不起了”。

“个别门店甚至没有价签，稍微拿一点就五十多块钱，会有被‘刺’的感觉，总之是吃的越来越少了。”消费者陈先生告诉记者。

与消费者的直观感受相同，近年来，绝味鸭脖正在淡出消费者的视野。绝味食品最新财报显示，2024年前三季度，公司净利4.38亿元，同比增长12.53%，但营收50.15亿元，同比减少10.95%，是上市以来同期营收首次两位数下滑，下滑的主要原因在于产品销量的下降。与此同时，“增利不增收”的背离现象也表明，公司的盈利改善更多是依赖成本削减和利润率提升，而非销售增长的拉动。

一方面是消费者的“出走”，另一方面，线下门店扩张也愈显乏力。早年“跑马圈地，饱和开店”的加盟扩张策略，让绝味食品迅速在全国“多点开花”，然而，这种高增长在去年按下了暂停键。财报显示，2023年，绝味中国大陆地区门店总数为15950家，全年净增长仅874家，而到了2024年上半年，门店总数则为14969家，半年时间减少了近千家。

“我们店开了七年了，关店是很无奈的选择。”

在经五路红专路交叉口，一家绝味鸭脖门店贴着转让字样，记者拨打了上面的电话，门店负责人告诉记者，近年来的确感受到卤味不好卖了，与此同时，门店附近还新开了紫燕百味鸡、卤昱夫妻肺片等多家卤味店，多重压力下，经营已经无法负担起房租，“在我关店后不久，附近另一家卤味店九多肉多也关了。

此外，随着市场饱和，加盟商盈利能力下降，管理方面涌现的一系列问题开始影响品牌统一性和消费者体验。黑猫投诉平台上，有关绝味鸭脖的投诉达1261条，内容大多涉及“食出异物”“食后腹泻呕吐”“门店拒开发票”“店员服务态度差”等问题。消费者集体“声讨”的背后，品牌加盟体系正在经受严峻的考验。